&VSUSD_Index

وفقاً للأبحاث التي أجراها بنك التسويات الدولية في شهر ابريل – نيسان 2013 (http://www.bis.org/) اتضح بأن التداول الشهري للعملة في البنوك المركزية يسمح بتمييز 7 عملات اساسية و التي قمنا بإضافتها للنظر بها :

الجدول 1. التداول الشهري لعملة البنوك المركزية . أبريل/نيسان 2013 .

في الجدول الأيمن قمنا بعرض حصص هذه العملات بالشكل التنازلي لإجمالي التداول للمنظمين . نلفت إنتباهكم الى أنه لم غير مُدرج في المؤشر النظامي تلك العملات التي تشغل أقل من 2 % من معدل التداول .

أثناء تشكيلنا للمؤشر ، نقوم بالنظر ( بالإقتباس ) " محفظة – معيارية " ، مكونة من بقية العملات الـ 6 ذات السيولة ، ألا و هي { EUR+JPY+AUD+CHF+CAD } و ذلك مقابل الدولار الأمريكي. تحسين الأوزان يجري بهذا الشكل ، لكي يكون المعيار أقل قدر ممكن من التأثر بالأحداث الاقتصادية للمنطقة الامريكية . تم انتقاء أثقال المعيار على أساس " مبدأ عدم التدخل " لمناطق العملات ، التي تتطابق مع المعيار المُقتبس .

سنشرح استخدام هذا المبدأ. بالإعتماد على بيانات التقرير المتعلق بتداول العملة في عام 2013. (http://www.bis.org/publ/rpfx13fx.pdf) وُضِعَ جدول الأولويات للعملات ذات السويلة ، المُقتبسة مقابل اليورو :

الجدول 2 التداول الشهري لأزواج العملات. أبريل 2013 .

تساوي الحصة العامة لتداول الدولار أمام الأدوات ذات السيولة المُنظر بها 65.1 %. في حين حصة الباقي يكون عبارة عن الفرق بين التداولات العامة و حصة زوج العملات x/USD .

تُبين النسبة المتبقية ثبات العملة (USD ) مقابل تغيرات سعر القسم الأساسي. بالتأكيد أنه و لإدخال على المؤشر تقلبات ملحوظة ، يطلب ذلك اشتراك العملات " الشريكة " الأخر (x/USD ) بحسب وزنهم النوعي في حجم عمليات العملة . لهذا الأمر ،تم استخدام قيم العمود الأيمن للجدول 2 لتحديد أوزان العملات ، المُدرجة في المؤشر .
ننوه الى أن هيكلية مؤشر &VSUSD_Index قد يتم تمثيلها على الشكل التالي :

نقوم بإختيار أوزان المعيار بشكل تناسبي لنسبة تأثير الباقي ( أول عمود في الجدول 2 ). بهذا الشكل ، نكون قد زدنا من استقرارية المعيار أمام الاحداث الاقتصادية لمنطقة الدولار. تتحدد حساسية المؤشر بوجود القسم المُقتبس – USD. يقودنا الحساب الى الشكل التالي للمحفظة المعيارية :

EUR(12.7%) + JPY(14.5%) + GBP(17.5%) + CHF(19.1%) + AUD(18.1%) + CAD(18.1%).

تتسم أداة &VSUSD_Index بالحساسية العالية إزاء التغيرات الأساسية للتطورات الاقتصادية في امريكا و لذلك ، نرى بأنها أداة مثالية لمتابعة الترند أثناء صدور الأحداث الأساسية الهامة كتصريح رئيس مجلس الاحتياط الفيدرالي و نشر بيانات عن أماكن العمل الجديدة (Nonfarm Payrolls ) ، و مؤشرات اسعار المستهلكين (Core CPI ) و أخرى .

إن الشراء في برنامج NetTradeX يعني توزيع رأس المال بين صفقة الشراء المعيار
EUR(12.7%) + JPY(14.5%) + GBP(17.5%) + CHF(19.1%) + AUD(18.1%) + CAD(18.1%)
и короткой позицией USD.

بالنتيجة و على أساس نموذج GeWorko تتشكل الاداة المركبة الشخصية (PCI) .

لننظر في وضع مُحدد في السوق. في 15 يوليو من عام 2014 و أثناء جلسات استماع مجلس الشيوخ ، صرّح رئيس مجلس الاحتياط الفيدرالي جانيت إيلين ، بأنه إذا ما استمر الوضع في سوق العمل الامريكي استقراره ، فإن أول زيادة لسعر الفائدة ستكون أبكر مما كان متوقعأً لها. كما أضاف رئيس المجلس بأن السعر الاساسي مستقبلاً سيزداد بسرعة أكبر . و في تاريخ 17 يوليو ، أبدت الطلبات على البطالة عن العمل (Unemployment Claims ) بأنه يوجد بواعث تدعوا الى التفائل: 302 ألف طلبية ، أي أقل من المؤشر الشهري السابق ( 305 الف طلبية ). في الشهر السابق ـ كانت اول بوادر استقرار الوضع في سوق العمل – حيث تقلصت حصة البطالة من 6.3 % حتى 6.1 %. و لقد زاد هذا التوجه من ترقبات المستثمرين بشأن زيادة السعر الاساسي ، الامر الذي من شأنه أن يعزز العملة المحلية .جرت الاشارة الى يوم خطاب رئيس مجلس الاحتياط الفيدرالي بخط عمودي على الرسومات .

كما هو مبين في الرسم الأول ، فإنه و في تاريخ 15 يوليو كان سعر الـ PCI (Personal Composite Instrument ) قد اخترقت الجهة السفلى و شكلت قناة جديدة هابطة ، التي تؤكد اشتداد العملة الامريكية مقابل قطاع كامل للـ Forex . و لقد ابدت الصفقة القصيرة على المؤشر خلال فترة تواجد قناة الترند طيلة فترة 85 يوم ربحاً بمقدار 5.7 %. عرض قناة الترند ، الذي يوضّح التقلب أو الخطر ، ساوى مع ذلك 3.7 % من السعر الاولي. يمكننا أن نُقيم ربحية هذه الاستراتيجية للتداول كعلاقة الربح بالخطر : 1.5 ( >1 ). بهذا الشكل ، يُعتبر المؤشر جذّاب بما فيه الكفاية لمثل هكذا تداول على الترند .

Рис.1. D1 الرسم البياني &VSUSD_Index

Рис.2. D1 الرسم البياني USDIDX

نٌشير الى أن المؤشر الكلاسيكي للدولارUSDIDX كانت ردة فعله على نفس الحدث بفعالية أدنى ( الرسم 2 ). ساوت ايرادات الصفقة الطويلة 6.6% بتقلب مساوي لـ 8%. بهذا الشكل تكون الربحية 0.8 أي أقل بمقدار الضعف تقريباً من القيمة الموافقة للمؤشر: 1.5 مقابل 0.8. نُشير الى أن الصفقة المحتملة في كلتا الحالتين ، قد اقفلت اثناء مس الخط اليومي للقناة. أما الفتح فقد حدث اثناء تقاطع اقرب مستوى للمقاومة بعد 15 يوليو. و لقد تم تحديد هذا المستوى بفراكتال بيل ويليامز و ساولا بالنسبة للدولار &VSUSD قيمة 1.05957 ( الرسم 1 ).

كما هو مبين من المثال المطروح ، فإنه و إلى جانب خاصية الجاذبية التي تتمتع بها هذه الاداة في التجارية الترندية ، تسمح هذه الاداة بتنويع المخاطر و تجنب حالات التقلقل الكاذبة. تجدر الاشارة ، إلى أنه و بعد خطاب جانين ايلين ، لم تؤثر الاحداث الاساسية المتعلقة بنمو اقتصاديات بقية مناطق العملات على حركة المؤشر : حيث قامت الـ PCI بترشيح ( فلترة ) التقلبات. على سبيل المثال ، في تاريخ 4 سبتمبر 2014 ، تم نشر المؤشر الشهري الاساسي للمنطقة الاوروبية – تغيرات الحجوزات الانتاجية في المانيا (German Factory Orders ). ظهرت قيمة المؤشر أعلى من المستوى السابق ( 4.6 % مقابل 2.7 % ). الاكثر من ذلك ، هو أنه و لاول مرة منذ فترة طويلة من الزمن ، تبدي فيها صناعة الاقتصاد الاساسي للاتحاد الاوروبي ارتفاعاً. و في كافة الاحوال ، بدى مؤشر &VSUSD_Index أكثر هدوءاً : حيث واصل الترند حركته مع بعض التصحح . أما المخاطر الفردية و المتعلقة بالتغيرات الحادة في إحدى البلدان المتقدمة ، فإنها مُخفّضة بفضل المعيار . نٌشير الى أن التحسين على اساس " مبدأ التدخل " يساعد بشكل كبير في الزيادة من الربحية و العائدات. كما نٌشير الى أن قناة الترند للمؤشر بقيت فترة اطول من المؤشر الكلاسيكي على الدولار USDIDX .