ثقة المستثمرين في البنوك الأسترالية ترتفع مع تراجع قطاع التعدين

يشهد القطاع المالي الأسترالي ارتفاعًا في اهتمام المستثمرين، متجاوزًا القطاع التقليدي المهيمن، وهو قطاع التعدين. ويعزى هذا التحول بشكل أساسي إلى المخاوف المتعلقة بالاقتصاد الصيني، وهو مستهلك رئيسي للسلع.

لنلقي نظرة على العوامل المساهمة

سجل المؤشر الفرعي للقطاع المالي، الذي يتألف بشكل أساسي من أكبر البنوك الأسترالية، زيادة بنسبة 15% في قيمته هذا العام. وعلى النقيض من ذلك، تراجع مؤشر المعادن والتعدين بأكثر من 18%.

ونتيجة لذلك، تجاوز القطاع المصرفي قطاع التعدين ليصبح المكون الأكثر أهمية في مؤشر AU200. حتى أن بنك الكومنولث الأسترالي قد تجاوز مجموعة BHP العملاقة العالمية في مجال التعدين ليصبح الشركة الأكثر قيمة في البلاد.

تساهم عدة عوامل في الأداء الجيد للمؤسسات المالية الأسترالية.

• انخفاض الديون المتعثرة،
• زيادة هوامش الفائدة الصافية،
• وقلة المنافسة قد عززت القطاع المصرفي.

بالإضافة إلى ذلك، أدت أسعار العقارات الأسترالية القياسية إلى نمو قروض المنازل، مما أدى إلى زيادة الإيرادات واستقرار توزيعات الأرباح. كما استفاد قطاع التأمين من دورة قوية في معدلات الأقساط.

تعيد صناديق الاستثمار تخصيص محافظها لتعكس هذا الاتجاه.

 

• على سبيل المثال، زادت صندوق Abrdn Australia Equity Fund من حصصها في القطاع المالي بنسبة 6% بينما قللت استثماراتها في قطاع التعدين بنسبة 4% في النصف الأول من عام 2024.

يشير إريك تشان من Abrdn إلى أنه على الرغم من أن تقييمات البنوك مرتفعة نسبياً مقارنة بالمتوسطات التاريخية، إلا أنها تفوقت على التوقعات نظرًا لنمو الأرباح المتواضع.

تحديات قطاع العقارات في الصين

واجهت صناعة التعدين تحديات بسبب التراجع المستمر في قطاع العقارات في الصين، وهو مستهلك رئيسي لخام الحديد. مما أدى إلى انخفاض أسعار السلع، مما أثر على عمالقة التعدين العالميين مثل BHP وريو تينتو.

قام مديرو الاستثمار مثل جون بي ليو من صندوق Tribeca Alpha Plus Fund بتقليل تعرضهم لقطاع الموارد استجابة لهذه الصعوبات.

ومع ذلك، فإن التدابير التحفيزية الأخيرة التي اتخذتها الصين قد أعادت التفاؤل إلى قطاع التعدين. 

• تخفيض متطلبات الدفعة الأولى: تم تخفيض الحد الأدنى للدفعة الأولى لمشتري المنازل لأول مرة من 20% إلى 15%، وللمشترين للمرة الثانية من 30% إلى 25%.
• خفض أسعار الفائدة على الرهون العقارية: تم إلغاء الحد الأدنى لسعر الفائدة على الرهون العقارية على المستوى الوطني، مما يسمح للبنوك بتحديد أسعار أقل.
• تخفيف متطلبات الشراء: تم تخفيف القيود الأخرى على شراء العقارات.
• تدخل الحكومات المحلية: تم توجيه الحكومات المحلية لشراء العقارات غير المباعة لتحويلها إلى مساكن بأسعار معقولة.

تم تنفيذ هذه التدابير استجابةً لتراجع سوق العقارات. حيث انخفضت أسعار المنازل الجديدة في 70 مدينة صينية بمعدل 3.9% على أساس سنوي و 0.7% على أساس شهري في مايو 2024.

وعلى الرغم من بقاء أسعار السلع منخفضة، فإن تكاليف الإنتاج لدى شركات التعدين الكبرى مستقرة، مما يمكنها من تحمل الضغوط الحالية. ونتيجة لذلك، بدأ بعض المستثمرين في العودة إلى قطاع التعدين.

الخلاصة

شهد القطاع المالي الأسترالي ارتفاعًا كبيرًا، متفوقًا على قطاع التعدين التقليدي المهيمن. ويعزى هذا التحول بشكل كبير إلى مجموعة من العوامل بما في ذلك الأداء القوي للبنوك بسبب انخفاض الديون المتعثرة، وزيادة هوامش الفائدة، وازدهار سوق العقارات. على النقيض من ذلك، واجه قطاع التعدين تحديات بسبب ضعف الاقتصاد الصيني وانخفاض أسعار السلع. وعلى الرغم من أن التدابير التحفيزية الأخيرة في الصين قد أعادت التفاؤل إلى قطاع التعدين، إلا أن الاتجاه العام يفضل القطاع المالي في الوقت الحالي.

يشير الطابع الديناميكي لكلا القطاعين إلى أن المشهد قد يتغير مع تطور الظروف الاقتصادية. وسيكون الأداء المستمر للاقتصاد الصيني وتأثيره على أسعار السلع عوامل حاسمة تؤثر على المسار المستقبلي لكل من قطاعي التعدين والمالي في أستراليا.