تحليل أداء Netflix

النتائج الرئيسية

• تجاوزت Netflix توقعات المحللين لنمو المشتركين في الربع الثاني، مضيفةً أكثر من 8 ملايين مشترك.
• ينمو قسم الإعلانات في الشركة، لكنه لن يصبح مصدرًا رئيسيًا للإيرادات حتى عام 2026 على الأقل.
• انخفضت أسهم Netflix في البداية، لكنها تعافت في التداولات بعد ساعات العمل.

نمو مشتركي Netflix

أضافت Netflix 8 ملايين مشترك، متجاوزةً توقعات المحللين بـ 3 ملايين. وبهذا، ارتفع إجمالي عدد المشتركين العالميين إلى أكثر من 277 مليون.

أسباب النمو

قامت Netflix بتنفيذ إجراءات للحد من مشاركة كلمات المرور خارج الأسر، مما قد يكون حول بعض المستخدمين المجانيين إلى مشتركين مدفوعين.

الإصدارات الشهيرة مثل "Bridgerton" و"Baby Reindeer" و"The Roast of Tom Brady" قد جذبت مشاهدين جدد.

بينما كان الربع الثاني قويًا، تتوقع Netflix نموًا أبطأ في الربع الثالث بسبب تلاشي تأثير قيود مشاركة كلمات المرور. كما يركزون على جذب المشتركين إلى الفئة المدعومة بالإعلانات الجديدة، والتي شهدت زيادة بنسبة 34% في المشتركين مقارنةً بالربع السابق، على الرغم من عدم تقديم أرقام محددة.

إعلانات Netflix

ينظر المستثمرون إلى الفئة المدعومة بالإعلانات في Netflix كمحرك محتمل للنمو. ومع ذلك، أوضحوا أن بناء أعمال الإعلانات سيستغرق وقتًا ولن يكون مصدرًا رئيسيًا للإيرادات حتى عام 2026 على الأقل. من المحتمل أن يكون هذا بسبب القاعدة الصغيرة للفئة المدعومة بالإعلانات مقارنةً بإيرادات الاشتراكات.

المستثمرون متحمسون لإمكانات الفئة المدعومة بالإعلانات على المدى الطويل في توليد مصادر إيرادات جديدة لـ Netflix. يركزون على بناء منصة الإعلانات وقاعدة المستخدمين قبل أن تصبح مصدرًا رئيسيًا للإيرادات.

النمو البطيء بسبب

• من المحتمل أن تكون قاعدة المشتركين في الفئة المدعومة بالإعلانات أصغر مقارنةً بالاشتراكات التقليدية.
• قد يكون المعلنون لا يزالون يجربون المنصة، مما يؤدي إلى إنفاق حذر في البداية.
• على الرغم من التأثير البطيء في البداية، أبلغت Netflix عن نمو قوي في الإنفاق الإعلاني من قبل الصناعات الكبرى، مما يشير إلى زيادة اهتمام المعلنين.

توسع Netflix الشراكات مع منصات الإعلانات مثل Google’s Display & Video 360 لتبسيط شراء الإعلانات للأعمال. كما يقدمون تنسيقات إعلانية جديدة مثل "إعلانات الماراثون" و"رموز QR" لتحسين تجربة المعلنين. يخططون لإطلاق منصة تقنية إعلانات خاصة بهم بحلول عام 2025، مما يمنحهم مزيدًا من التحكم وربما يحسن فعالية الإعلانات.

توسع في ألعاب الفيديو

تتوسع Netflix في ألعاب الفيديو في عام 2024. من خلال تقديم مجموعة متنوعة من الألعاب المستندة إلى العروض الشهيرة، يهدفون إلى خلق تجربة ترفيهية أكثر شمولاً. على الرغم من أن العديد من التفاصيل لا تزال غير معروفة، فإن إمكانات زيادة التفاعل مع المشتركين ونمو الإيرادات لا يمكن إنكارها.

لعبة "Squid Game" تأخذ المركز الأول

التفاصيل لا تزال تحت الحراسة، لكن التكهنات تشير إلى أنها قد تكون تجربة تعاونية حيث يعمل اللاعبون معًا للبقاء على قيد الحياة، أو معركة ملكية تنافسية حيث يبقى فائز واحد فقط. الشعبية الهائلة لـ "Squid Game" تجعلها مرشحة رئيسية لتكيف لعبة فيديو. تستغل هذه الاستراتيجية قاعدة جماهيرية موجودة ويمكن أن تعزز التفاعل مع اللعبة والعرض على حد سواء.

بينما تقدم "Squid Game" إثارة عالية المخاطر، فإن Netflix لا تقتصر على ذلك. يتم التخطيط أيضًا لألعاب مستندة إلى "Emily in Paris" و"Selling Sunset". هذا يشير إلى استراتيجية أوسع تشمل أنواعًا مختلفة، من الرومانسية إلى تلفزيون الواقع.

 

• أذواق ألعاب متنوعة لجمهور أوسع. قد يستمتع محبو "Emily in Paris" بلعبة محاكاة تركز على الموضة، بينما يمكن أن تلهم "Selling Sunset" تجربة بناء إمبراطورية عقارية.

من خلال إنشاء ألعاب مستندة إلى العروض الشهيرة، تعزز Netflix نظام المحتوى البيئي الخاص بها.

هناك أيضًا أسئلة لم تتم الإجابة عليها

• لم يتم الإعلان عن تواريخ الإصدار المحددة وخصائص اللعب لكل الألعاب المذكورة بعد.
• من يقوم بتطوير هذه الألعاب؟ يمكن أن يوفر التعاون مع الاستوديوهات الراسخة خبرة قيمة.
• هل سيتم تضمين هذه الألعاب مع اشتراك Netflix، أم ستكون هناك تكاليف شراء منفصلة؟

Netflix: التحليل الأساسي والفني

لدى Netflix نمو مثير للإعجاب في الإيرادات وربحية السهم (EPS) بنسبة 23.7%، مما يشير إلى عمل صحي ومتوسع. يحتفظون بتصنيف عالٍ للربحية مقارنةً بنظرائهم في صناعة الترفيه. نسبة الدين إلى التدفق النقدي الحر المنخفضة ودرجة Altman-Z الجيدة تشير إلى صحة مالية قوية.

بينما لا يُعتبر بالضرورة مبالغًا فيه، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (PE) لـ Netflix البالغة 44.93 تشير إلى أن أسهم Netflix تُعتبر مقيمة بشكل عادل، لكنها تميل قليلاً نحو المبالغة في القيمة.

 

 

• نسبة النمو السنوية للإيرادات 23.7%
• نمت الإيرادات أيضًا بشكل ثابت بمعدل سنوي متوسط 13.2%. 
• عائد على حقوق المساهمين بنسبة 30.1%

تقع Netflix في قناة دعم/مقاومة. يمكن أن يشير الاختراق فوق المقاومة إلى فرصة شراء، بينما يمكن أن يشير الكسر تحت الدعم إلى بيع. يشير تحرك السعر الأخير إلى اتجاه ضعيف على المدى القصير، على الرغم من النظرة الإيجابية المحتملة على المدى الطويل. عدم الارتباط بين حجم التداول وتحركات الأسعار يجعل التحليل الفني أقل وضوحًا.




الخلاصة

قدمت Netflix أداءً قويًا في الربع الثاني، متجاوزةً توقعات نمو المشتركين ومظهرةً استمرار الصحة المالية. إجراءات مكافحة مشاركة كلمات المرور والعروض الشهيرة عززت مكاسب المشتركين، بينما تظهر الفئة الجديدة المدعومة بالإعلانات وعدًا لمصادر الإيرادات المستقبلية، على الرغم من أن النظر إليها سيكون على المدى الطويل. تتجه الشركة أيضًا نحو ألعاب الفيديو، مستفيدةً من العروض الشهيرة لخلق تجربة ترفيهية أكثر شمولاً.

بينما لا تزال بعض التفاصيل غير واضحة، يبدو أن Netflix في طريقها للنمو المستدام، على الرغم من أن المستثمرين يجب أن يكونوا على علم بالعقبات قصيرة الأجل والنظرة المتفائلة بحذر لأرقام المشتركين في الربع الثالث.